“高风险机构数量和规模较峰值大幅压降，在金融体系中占比都比较小，风险完全可控。”9月22日，在国务院新闻办公室举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上，金融监管总局局长李云泽表示。《李云泽完整发言出炉：中国金融风险完全可控，相当部分省份高风险机构动态清零！》
信托行业作为金融体系的重要组成部分，其风险防控成效直接关系到整个金融系统的稳定性。近年来，通过健全监管制度、稳妥处置高风险机构、重塑经营理念，信托行业风险整体可控的基石正在夯实。
监管制度全面升级
近年来，监管部门出台一系列重磅政策，监管架构全面升级，监管力度持续强化，构建起更为严密的风险防控网络。其中，2023 年实施的“三分类”新规 和2025年修订发布《信托公司管理办法》具有重要意义。
2023年6月实施的信托业务分类新规（“三分类”新规），信托业务被清晰划分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类别。这一分类改革解决了长期以来信托业务分类维度多元、交叉混合的问题，引导信托公司回归“受人之托、代人理财”的本源定位。新分类制度不仅为信托公司指明转型方向，也为分类监管提供了基础，监管机构可根据信托公司评级情况实施差异化监管。《今天起，信托业“三分类新规”正式实施》
2025年9月金融监管总局围绕信托公司“受托人”定位要求，对《信托公司管理办法》进行了全面修订完善，调整信托公司业务范围，进一步明确信托公司经营原则、股东责任、公司治理、业务规则、监管要求、风险处置安排等，完善促进信托业强监管防风险高质量发展的监管制度体系。坚持“卖者尽责，买者自负；卖者失责，按责赔偿”，打破刚性兑付。 《重大！金融监管总局正式发布《信托公司管理办法》！》
9月22日，李云泽提到金融监管时称“金融监管开创新局面”。
“监管体制深刻变革。总局系统机构改革圆满收官，“四级垂管”架构有效运转，金融消保统筹工作扎实推进，省市县三级防非打非机制全面覆盖。
监管质效持续提升。监管法制“四梁八柱”加快搭建，数字化智能化水平不断提高，机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管“五大监管”得到全面强化。坚持严格执法、敢于亮剑，累计处罚机构2万家次、责任人3.6万人次，罚没金额210亿元。
监管合力加快凝聚。无论中小金融机构改革化险，还是房地产、小微企业两项融资协调机制，央地协同、部门联动更加密切，形成了“同责共担、同题共答、同向发力”的生动局面。”
稳妥处置高风险机构
针对信托行业历史形成的风险点，监管部门采取“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的工作方针，通过市场化、法治化方式稳妥处置高风险机构，取得显著成效。
李云泽指出，重点地区 “一省一策” 形成改革化险方案，综合采取兼并重组、在线修复、市场退出等多种方式，有力有序推进风险处置。
近年来，安信信托、四川信托、新时代信托等高风险机构已先后通过市场化、法治化方式完成重组或重整，自然人投资者打折退出，信托机构恢复营业成功化解风险。
比如，四川信托的风险处置案例，展现了市场化、法治化化解风险的有效路径。
2020年6月，四川信托TOT产品突然停兑，涉及252亿元资金、8600名自然人投资者。经过多年艰难处置，2025年3月26日，成都市中级人民法院裁定终结四川信托重整程序。
这一案例的风险处置呈现明显特点：首先是“市场化打折转让”，由国资背景的春晓公司受让信托受益权，分档支付本金（40%-80%不等），超95%投资人签约；然后是“法治化破产重整”，法院批准重整计划，使机构得以重生。
经过风险处置，20259月四川信托变更96.802%股权，蜀道投资集团成为控股股东，持股58.6278%。四川信托后续将更名为天府信托，正在加快恢复展业。《重大！这家信托完成股权变更，正式成为国企！》
类似的案例也出现在之前的安信信托身上，安信信托现已改名建元信托，由上海国资企业控股，已重新恢复营业。
这种处置方式没有简单地将风险转移给国家或社会，而是由委托人、重组（整）方等相关主体按照市场规则分担损失，避免了道德风险，实现了风险的有效出清。重要的是，这些高风险机构的处置过程平稳有序，没有对行业内其他正常经营的信托公司产生传染效应。
个别信托公司风险事件，不会蔓延至整个行业，信托业运行总体平稳，整体风险完全可控。任何行业在发展过程中都会出现部分机构经营失败的情况，重要的是通过建立健全的风险处置机制，确保单个机构的风险化解不会影响整个市场的稳定运行。我国信托业在这方面已经形成了较为成熟的应对机制和实践经验。
李云泽称，“当前，无论是高风险机构数量还是高风险资产规模，都较峰值大幅压降，在金融体系中占比都比较小，风险完全可控。相当部分省份已实现高风险中小机构“动态清零”。”这一成果同样体现在信托领域。
行业重塑经营理念
信托行业通过深刻重塑经营理念，加速业务转型，从根本上改变了传统风险积累模式，为风险可控奠定了行业基础。
在监管政策引导和市场环境变化双重作用下，信托公司主动调整业务结构，从依赖通道业务、地产及城投融资的传统模式中剥离，转向以主动管理为核心的多元化资产配置，实现了从 “类信贷中介” 向 “真正资产管理机构” 的转型。
标品信托业务成为转型的主要方向和增长引擎。2025 年上半年，中诚信托标品信托规模达8665.80亿元，比年初增长61.79%；中粮信托标品资管业务规模达 1260 亿元，较年初增长19%。从行业整体看，2024 年资金信托投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计达10.27万亿元，较2023 年增长55.61%，占资金信托比例提升至 46.17%，成为资金信托投向最大占比领域。与此同时，非标资产占比持续下降，从高峰期的85%降至60%以下，行业资产结构显著优化。
在创新业务领域，家族信托、企业年金信托、慈善信托等成为新的增长点。预计家族信托规模将从 2025 年的 1.5 万亿元增长至 2030 年的4万亿元左右，企业年金信托和慈善信托的年均复合增长率分别为 15% 和 20%。此外，绿色信托等符合国家战略导向的业务也快速发展，信托公司通过优化资金投向，积极服务实体经济和绿色发展。
信托行业的转型并非简单的业务调整，而是经营理念和发展模式的根本转变。通过强化投研能力、提升风险管理水平、完善产品体系，信托公司正在构建可持续的盈利增长模式，这不仅降低了传统业务的风险敞口，也提高了行业整体的风险抵御能力，为信托行业实现高质量发展和风险可控提供了坚实支撑。
☆ 信托圈内人 ☆
信托业正在走出阴影，回归“受人之托、代人理财”的本源。
随着新《信托公司管理办法》将于2026年1月1日正式施行，信托行业的风险防控体系将更加完善。在监管分类指引下，信托公司或聚焦综合服务，或深耕细分市场，或做精专业配套，逐步找到各自在金融体系中的不可替代位置。
当前出现的风险个案不会改变行业整体稳健发展的大趋势，随着监管规则的持续完善和市场主体的日益成熟，信托行业将在服务实体经济、满足人民群众财富管理需求方面发挥更重要作用。
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责任编辑：吴俊阳
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